Trong khi có hàng ngàn phương thức khác nhau để đánh giá giá trị của Bitcoin, những phân tích cơ bản có thể phương pháp hữu hiệu nhất để ước tính giá trị thật của nó.

Phân tích cơ bản là phương pháp dự đoán xu hướng của một thị trường tài chính nói chung, tài chính và các biến số quan trọng hay còn được biết là những nguyên tắc cơ bản để định giá một cách an toàn nhất giá trị thực của crypto.  Điều khác biệt giữa phân tích kĩ thuật ( song hành với phân tích cơ bản) ở chỗ sẽ chú ý nhiều hơn đến biến động giá của crypto để đưa ra lựa chọn sáng suốt hơn.

Tuy nhiên, khi đánh giá bitcoin, các nhà đầu tư rất muốn đánh giá các khía cạnh chính của công nghệ cơ bản tiền điện tử, ví dụ, các thách thức mở rộng của nó có thể ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ kỹ thuật số như thế nào.

Nói tóm lại, nếu các giao dịch đồng tiền kỹ thuật số mất chi phí cao, và mất nhiều thời gian để có thể  giao dịch vì lý do kích thước giới hạn của mỗi khối, sẽ làm giảm cầu và khiến nó trượt giá.

Đặt nền tảng

Trong khi nhiều nhà đầu tư sử dụng phân tích cơ bản để đánh giá nhiều loại tài sản khác nhau, ví dụ như chứng khoán hay tiền mặt, một số nhà phân tích khẳng định rằng sử dụng phương pháp này để đánh giá bitcoin phức tạp hơn nhiều.

Có thể nói, ngay lập tức các nhà đầu tư có thể định giá một công ty chứng khoán khi nhìn vào một số đối tượng cụ thể như Bảng cân đối kế toán hay Báo cáo tài chính nhưng Bitcoin lại không hề tạo ra doanh số hoặc thu nhập.

Jacob Eliosoff, một người quản lý quỹ đầu tư tiền quỹ thuật số, đã đề cập tới vấn đề này, khi trả lời phỏng vấn của Coindesk : “Khó mà có thể dự đoán được chính xác định giá của  Bitcoin bởi các dòng tiền trong tương lai. Như cái cách mà bạn dùng để định giá đối với bất kì tài sản nào khác như là cổ phiếu của General Motors vậy.”

Vì lý do đó, các nhà giao dịch quan tâm tới phân tích cơ bản của bitcoin đã tạo ra một bộ dữ liệu hoàn toàn mới, theo như lời của Charles Hayter – founder và CEO của CryptoCompare.

Tuy nhiên, mặc dù Bitcoin được coi là một loại tài sản mới, mọi luật lệ và nguyên tắc đối với tiền tệ đều được áp dụng đối với tiền điện tử, Tim Enneking – Chủ tịch của Crypto Asset Management cho biết: “Tất cả các luật kinh tế đều áp dụng – đầy đủ – đối với tiền điện tử”  ông nói. Do đó ông nhấn mạnh rằng, mấu chốt khi bắt đầu phân tích cơ bản là lượng cung và và cầu thúc đẩy giá cả.

Vai trò của cầu trong thị trường

Một số biến số ảnh hưởng đến cầu của Bitcoin bao gồm thái độ của người dùng, hoạt động giao dịch và giao dịch.

Nhiều nhà phân tích lưu ý tầm quan trọng của việc chấp nhận người dùng, điều này rất quan trọng đối với khả năng tồn tại lâu dài của tiền điện tử.  Đối với những gì thúc đẩy sự chấp nhận của người dùng, các nhà phân tích cho biết tiền có thể có nhiều cách sử dụng. Ở cấp độ cơ bản nhất, tiền là một kho lưu trữ giá trị, phương tiện trao đổi và đơn vị tài khoản.

Bên ngoài các chu kì nhỏ, bitcoin chưa bao giờ thực sự được sử dụng như một đơn vị tài khoản, Enneking nói.

Nhưng bitcoin đã được quản lý để đạt được thành tựu đáng kể và được coi như một phương tiện trao đổi. Hàng trăm công ty – bao gồm eBay và PayPal – đã đồng ý chấp nhận loại tiền kỹ thuật số này kể từ khi thành lập vào năm 2009.

Ngoài ra, số lượng giao dịch được xác nhận mỗi ngày nhìn chung theo xu hướng tăng dần đều, theo dữ liệu từ Blockchain. Giao dịch bắt đầu tăng mạnh vào đầu năm 2012, tăng từ hơn 7.000 mỗi ngày vào đầu tháng 4 năm 2012 lên hơn 300.000 mỗi ngày.

Mặc dù dữ liệu này là thông tin, Eliosoff khẳng định rằng nó không phải là chỉ số tốt nhất, bởi vì nhiều giao dịch blockchain được tạo ra bởi các hệ thống tự động và hoạt động kinh tế ngầm , [đặc biệt] trên các chuỗi có thể mở rộng với mức phí thấp.

Thêm vào đó, các nhà giao dịch phải tìm ra giao dịch nào là giao dịch được sự chấp thuận của người sử dụng .

Nhưng kể cả khi bitcoin có được sự chấp nhận rộng rãi hơn nhưng các nhà kinh doanh vẫn không thể thấy doanh số bán hàng tăng lên thông qua bitcoin, có một sự thay đổi lớn trong việc tập trung vào tiền điện tử như một phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị, Enneking kết luận.

Arthur Hayes, đồng sáng lập và CEO của nền tảng giao dịch bitcoin có đòn bẩy BitMEX, cho biết những điều tương tự, ông trả lời với CoinDesk rằng: Mức độ mà bitcoin được coi là một vật lưu trữ giá trị là yếu tố chính thúc đẩy giá tiền kỹ thuật số.

Vai trò của cung trong thị trường

Trong khi nghiên cứu về cầu của Bitcoin khá phức tạp, định nghĩa về cung lại đơn giản hơn một chút.

Số Bitcoin  đạt giới hạn là  21 triệu và hiện có 16,3 triệu bitcoin đang được lưu hành tại thời điểm báo cáo. Hơn nữa tốc độ cung tùy thuộc vào thời gian bao lâu để đào Bitcoin. Điều này trái ngược hoàn toàn với hệ thống tiền tệ truyền thống, trong đó các ngân hàng trung ương có khả năng in tiền bất cứ khi nào họ muốn.

Tuy nhiên có một số cảnh báo có thể gây ảnh hưởng đến nguồn cung của Bitcoin.
Nhà sáng lập Satoshi Nakamoto, người sáng lập ra Bitcoin, được cho là nắm giữ khoảng 1,1 triệu bitcoin đã không tiêu thụ chúng kể từ khi chúng được khai thác. Và nhiều người trong cộng đồng bitcoin nghĩ rằng họ đã giành chiến thắng, và coi  đồng tiền này là “bitcoin chết”. Trước đây, không thể biết được thực sự có bao nhiêu “bitcoin chết”, Enneking lưu ý.

Đó là vì trong vài năm đầu tiên tồn tại bitcoin, các đồng tiền kỹ thuật số đã không có giá trị về mặt tiền tệ cao. Khi giá bắt đầu tăng lên, những câu chuyện về việc người vứt bỏ ổ cứng có chứa Bitcoin trong đó rất phổ biến.

Sự kiện lớn

Các nhà phân tích cũng lưu ý vai trò chính của các sự kiện chính trong việc xác định giá của bitcoin. Những sự kiện này đôi khi có liên quan trực tiếp đến bitcoin, chẳng hạn như hack một sàn giao dịch lớn hoặc thất bại trong việc thúc đẩy cộng đồng giải quyết vấn đề nan giải.

Tuy nhiên, Enneking nói với CoinDesk:

“ Các sự kiện ảnh hưởng đến giá bitcoin nhiều nhất là các sự kiện none -Bitcoin tại Síp và Hy Lạp.”

BitMEX từ Hayes cũng nói về tầm quan trọng của các sự kiện kinh tế vĩ mô, nhấn mạnh rằng những bất ổn trong nền kinh tế sẽ thúc đẩy các tài sản thay thế như bitcoin.

ARK Invest’s Chris Burniske đồng ý với quan điểm này. “Trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế, bitcoin có thể hoạt động như một hàng rào phòng chống thảm họa, ông nói.”

Lưu ý quan trọng:  

Bằng cách tận dụng phân tích cơ bản, các nhà giao dịch bitcoin có thể hiểu rõ hơn về giá trị thật của tiền điện tử và nhận thức rõ hơn về việc liệu đó có phải là thời điểm tốt để mua hoặc bán hay không.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích chỉ trích phân tích cơ bản vì nó phản ánh giá trị cao hơn những gì một crypto nên có so với giá thị trường thực tế của nó. Dựa quá nhiều vào phân tích cơ bản, mà không sử dụng phân tích kỹ thuật, có thể khiến một nhà giao dịch mua hoặc bán tại một thời điểm không lý tưởng.

Để quản lý rủi ro này, các nhà giao dịch bitcoin có thể kết hợp phân tích cơ bản với phân tích kỹ thuật. Ví dụ, một nhà phân tích cơ bản có thể xem xét một số chỉ số về nhu cầu, kết luận rằng bitcoin đang được mua, và sau đó tận dụng phân tích kỹ thuật bằng cách đọc biểu đồ để tìm điểm vào tốt nhất.

Ngoài ra, một nhà giao dịch có thể sử dụng phân tích kỹ thuật để xác định rằng đó là thời điểm tốt để bán, và sau đó tận dụng phân tích cơ bản để xác nhận quan điểm này bằng cách xem xét các yếu tố chính của nhu cầu.

Lưu ý: Bài viết này không nên được coi là cung cấp ý định hay tư vấn đầu tư. Vui lòng tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng của riêng bạn trước khi đầu tư vào bất kỳ loại tiền điện tử nào.

Nguồn: Coindesk